債券と​金利の​関係を知る

J-FLEC⁠↗（出典「債券：さいけん | 金融経済教育推進機構 J-FLEC」を別のタブで開きます） は、​債券（用語の説明を開く）を、​国・地方公共団体・民間企業などが​必要な​資金を​借り​入れる​ために、​あらかじめ利率や​償還日​（満期）などの​条件を​決めて​発行する​有価証券​（株式や​債券など、​財産的な​価値を​もつ​証券）と​説明しています。​日本証券業協会（この節の出典の一覧へ）は、​債券は​返済期限を​決めて​発行され、​満期に​なると​借りた​お金を​全額返し、​借りている間は​使用料と​して​利息を​支払う​約束に​なっていると​説明しています。

日本証券業協会は、​額面金額（用語の説明を開く）を、​債券が​償還（用語の説明を開く）​（満期）を​迎えた​ときに​受け取れる​金額と、​利率（用語の説明を開く）を、​額面金額に​対し毎年​受け取る​利子の​割合と​説明しています。​債券は​額面金額で​発行されるとは​限らないため、​額面金額と​実際の​購入金額は​同じとは​限りません。

やさしく​言うと、​債券は​「利子を​払い、​満期に​元の​お金を​返す​約束つきの​貸し付け」の​証書です。

日本証券業協会（この節の出典の一覧へ）は、​債券への​投資で​得られる​収益を、​毎年​受け取る​利息と、​買った​ときと​手放した​ときの​差額の​2つに​分けて​説明しています。​差額は、​満期まで​待って​償還を​受ける​場合は​「償還差益」、​途中で​売る​場合は​「売却益」と​呼ばれます。​利息の​割合に​関する​ものが​利率で、​利息と​償還差益​（または​売却益）を​合わせた​収益全体の​割合に​関する​ものが、​利回り（用語の説明を開く）です。

知る​ぽると（この節の出典の一覧へ）​（金融広報中央委員会。​2018年4月の​ページ）は、​すでに​発行されて​市場で​取引されている​債券を​買い、​満期まで​持った​場合の​利回りを、​最終利回りと​呼ぶと​説明しています。​計算では、​1年あたりの​収益​（年間の​利子に、​1年あたりの​償還差益または​差損を​加えた​もの）を、​購入価格で​割ります。

やさしく​言うと、​同じ利率の​債券でも、​買った​値段が​違えば、​利回りは​変わります。

日本証券業協会⁠↗（出典「債券価格と金利って、どういう関係なの？｜投資の時間｜日本証券業協会」を別のタブで開きます）は、​債券価格と​金利は​逆の​動きを​する、​シーソーの​関係だと​説明しています。​金利が​上がると​債券価格は​下がり、​金利が​下がると​債券価格は​上がります。​知る​ぽると（この節の出典の一覧へ）は、​預金は​市中​金利​（世の​中の​金利）が​上がると​預金金利も​上がるが、​債券は​発行後に​市中​金利が​上がっても、​その債券の​利率は​上がらないため、​売る​ときは​価格を​下げないと​売れないと​説明しています。

やさしく​言うと、​世の​中に​利率の​高い​新しい​債券が​出ると、​古くて​利率の​低い​債券は、​値段を​下げないと​売れに​くくなります。

日本証券業協会⁠↗（出典「債券って、必ず満期まで持っていないといけないの？｜投資の時間｜日本証券業協会」を別のタブで開きます）は、​債券を​満期まで​持つと、​元本または​額面金額を​受け取れると​説明しています。​途中で​売る​ことも​できますが、​原則と​して​そのときの​時価（用語の説明を開く）で​換金される​ため、​元本割れの​可能性が​あると​しています。​知る​ぽると（この節の出典の一覧へ）は、​満期まで​持つなら、​発行体の​破綻などが​なければ​額面全額が​償還されるので、​価格変動リスクを​心配する​必要は​ないと​説明しています。​また、​買い手が​なかなか​現れず​希望する​タイミングで​売れない​ことを​流動性リスクと​呼び、​取引が​少ない​債券では​高くなる​傾向が​あると​しています。

やさしく​言うと、​満期まで​持つ​場合は​額面に​戻る​約束が​あり、​途中で​売る​場合は、​そのときの​値段に​なります。

日本証券業協会（この節の出典の一覧へ）は、​債券投資の​主なリスクを、​途中で​売る​ときに​売却価格が​下がっている​可能性​（価格変動​リスク（用語の説明を開く））と、​発行体が​破たんする​可能性​（信用リスク（用語の説明を開く））の​2つと​説明しています。​知る​ぽると⁠↗（出典「公社債に投資するときのリスク ― 公社債 ― 金融商品なんでも百科｜知るぽると」を別のタブで開きます）は、​同じ期間の​債券なら、​基本的には​発行体の​信用度が​高いほど​利回りは​低く、​信用度が​低いほど​利回りは​高いと​説明しています。​リスクの​種類は、​あとの​レッスン​「リスクの​種類を​知る」で​扱います。

格付け（用語の説明を開く）は、​債券ごとに​元利金の​支払いの​確実性を​格付会社が​評価し、​信用度を​ランク付けした​ものです。​日本証券業協会は、​BBB以上を​「投資適格格付け」、​BB以下を​「投機的格付け」と​呼ぶと​説明しています。​知る​ぽるとは、​AAA​（トリプル・エー）​や​B​（シングル・ビー）と​いった​記号で​表すと​説明しています。

やさしく​言うと、​格付けは​「返して​もらえる​確かさの​目安を、​会社が​記号に​した​もの」で、​保証では​ありません。

財務省（この節の出典の一覧へ）は、​個人向け国債を、​原則と​して​個人だけが​購入できる​国債と​説明しています。​証券会社、​銀行、​郵便局などの​金融機関で​購入でき、​利子は​半年ごとに​年2回受け取れます。​毎月​発行され、​3つの​種類が​あります。​以下は、​2026年10月12日に​確認した​財務省の​ページの​内容です。

財務省は、​基準金利を、​国が​発行する​10年​（固定5年と​固定3年では​5年または​3年）の​固定利付国債​（利率が​満期まで​変わらない​国債）の​利回りを​もとに​決まる​金利と​説明しています。​詳しい​決め方は、​財務省の​ページに​あります。​3つの​種類とも、​金利の​下限は​年0.05％で、​購入は​最低1万円から​1万円単位です。

やさしく​言うと、​変動10年は​半年ごとに​金利が​見直され、​固定5年と​固定3年は​買った​ときの​金利が​満期まで​続きます。

財務省（この節の出典の一覧へ）は、​個人向け国債は、​発行後​1年を​経過すれば、​いつでも​中途換金できると​説明しています。​償還金額は​額面100円に​つき100円で、​中途換金の​ときも​同じと​しています。​ただし、​直前2回分の​各利子​（税引前）に​相当する​額に​0.79685を​かけた​額が​差し引かれます。​大規模な​自然災害で​被害を​受けた​場合や、​保有者が​亡くなった​場合には、​1年たたなくても​換金できる​特例が​あります。

知る​ぽると⁠↗（出典「国債 ― 公社債 ― 金融商品なんでも百科｜知るぽると」を別のタブで開きます）​（2018年4月の​ページ）は、​一般の​国債を​中途換金すると、​金利上昇時には​元本割れする​リスクが​あると​説明しています。​これに​対し、​個人向け国債の​換金額は、​財務省が​示す決まりで​決まります。

やさしく​言うと、​個人向け国債は、​途中で​換金する​とき、​財務省の​示す算式で​決まる​額が​差し引かれる​商品です。