株価指数の​見方を知る

日本取引所​グループ（この節の出典の一覧へ）は、​株価指数（用語の説明を開く）を、​一言で​いえば​上場している​銘柄（用語の説明を開く）全体の​値動きを​あらわす指標と​説明しています。​株式市場全体が​上がったか​下がったかを​見る​物差しと​考えると​理解しやすい、とし​ています。​個別銘柄の​値動きを​把握する​ことは​当然重要である​一方、​投資判断の​目安と​して、​株式市場の​大きな​動きを​把握する​ことも​欠かせない、とも​説明しています。

同グループの​「なる​ほど！​東証経済教室」は、​株式市場全体の​動きは​各会社の​株価を​見るだけでは​分からず、​そのときの​目安と​なる​数値が​株価指数だと​説明しています。​日本の​株式市場を​表す代表的な​指数と​して、​TOPIXと​日経平均株価を​挙げています。​ニュースでは、​TOPIXは​「ポイント」、​日経平均株価は​「円」で​伝えられる、と​いう​例も​載せています。

やさしく​言うと、​株価指数は、​たくさんの​銘柄の​動きを​一つの​数字に​まとめた​ものです。​1社の​株価を​見ても​分からない、​市場全体の​動きの​目安に​なります。

日本取引所​グループ⁠↗（出典「よくあるご質問 | 日本取引所グループ」を別のタブで開きます）は、​日経平均株価（用語の説明を開く）を、​1970年から​日本経済新聞社が​算出・公表を​続けている​指数と​説明しています。​東証プライム市場​（東京証券取引所の​三つの​市場区分の​一つ）の​上場銘柄の​うち、​市場を​代表する​225銘柄を​対象に​算出すると​しています。

計算方法に​ついて、​同グループは​「株価平均型（用語の説明を開く）」の​指数だと​説明しています。​構成銘柄​（指数の​計算に​使う​銘柄）の​個々の​株価を​足し合わせ、​一定の​数で​割る​方法で、​式は​「株価指数の​値＝構成銘柄の​株価の​合計÷一定の​数」です。​いわゆる​「平均株価」と​して​計算される​ものだと​しています。

日本証券業協会⁠↗（出典「TOPIX（東証株価指数）｜投資の時間｜日本証券業協会」を別のタブで開きます）の​用語集は、​日経平均株価の​特性と​して、​株価の​高い​銘柄​（値が​さ株）の​影響を​受けやすい点を​挙げています。​日本取引所​グループも、​構成銘柄が​同じでも​平均株価が​上下する​ことと、​ファンド​（まとめて​運用される​資産。​この教材の​言い​換え）の​資産価値、​つまり​時価総額が​増減する​ことは、​必ずしも​関連しないと​説明しています。

やさしく​言うと、​日経平均株価は、​選ばれた​225銘柄の​株価の​平均のような​ものです。​株価の​高い​銘柄の​動きが、​指数に​響きやすく​なります。

日本取引所​グループ（この節の出典の一覧へ）は、​TOPIX（用語の説明を開く）​（東証株価指数）を、​時価総額加重方式で、​JPX総研が​算出・​公表している​指数と​説明しています。​時価総額（用語の説明を開く）とは、​株価に​上場株式数を​掛けた​もので、​その銘柄の​資産価値を​表すと​しています。

「時価総額加重型（用語の説明を開く）」の​式は、​「株価指数の​値＝構成銘柄の​時価総額の​合計÷ある​一定​時点の​時価総額」です。​TOPIXは、​1968年1月4日の​時価総額を​基準に​して、​いまの​構成銘柄の​時価総額が​どれくらい​増減したかを​表していると​しています。

日本証券業協会⁠↗（出典「TOPIX（東証株価指数）｜投資の時間｜日本証券業協会」を別のタブで開きます）の​用語集は、​TOPIXは​値が​さ株の​影響を​受けやすいと​いう​日経平均株価の​特性を​補っている​一方、​時価総額の​大きい​銘柄​（大型株）の​影響を​受けやすい​面が​あると​説明しています。​二つの​指数は、​同じ市場を​見ていても、​動きが​同じに​なるとは​限りません​（この​教材の補足⁠）⁠。

実際の​指数は、​構成銘柄の​数も​計算の​細かい​決まりも、​この例とは​違います。​この例は、​二つの​方法の​違いを​見る​ための​単純化です​（この​教材の補足⁠）⁠。

日本取引所​グループ（この節の出典の一覧へ）の​ページ​（2026年10月7日更新）に​よると、​2022年4月の​東証の​市場区分​（上場する​会社を​分ける、​プライム・スタンダード・グロースの​三つの​市場）の​再編を​契機に、​TOPIXの​投資対象と​しての​機能性を​高める​見直しが​進められ​ています。​第1段階の​見直しは、​2025年1月末に​完了したと​書かれています。

続く​第2段階では、​全市​場区分​（プライム​市場・スタンダード​市場・グロース​市場）を​対象に​して、​流動性（用語の説明を開く）を​より​重視した​銘柄の​定期入替を​行う、と​説明され​ています。​初回の​定期入替は、​2026年10月7日に​選定結果が​公表され、​2026年10月30日に​実施すると​されています​（2026年10月11日時点）。​2回目は​2028年10月に​実施すると​されています。

初回の​定期入替で​継続採用されない​銘柄​（移行措置銘柄）は、​四半期ごとに​8段階で​ウエイト​（指数の​計算に​占める​割合。​この教材の​言い​換え）を​低減します。​2027年10月に​再評価を​行い、​継続の​基準を​満たす銘柄は、​段階的な​低減を​止めると​されています。​市場への​影響を​やわらげる​ため、​移行は​段階的に​進められます。

やさしく​言うと、​TOPIXに​入る​銘柄の​選び方が、​時間を​かけて​変わっていく​途中です。​指数の​仕組みは、​決まった​時期に​見直される​ことがあります。

日本取引所​グループ⁠↗（出典「よくあるご質問 | 日本取引所グループ」を別のタブで開きます）は、​株価指数​そのものは​株価を​もとに​計算した​結果なので、​直接売買できないと​説明しています。​指数の​計算方法に​合わせて​株式を​買い​集める​ことも、​個人投資家には​難しいと​しています。

同グループは、​TOPIXなどの​株価指数に​連動する​運用成果を​めざす株式投資信託を​「インデックス​型投信（用語の説明を開く）」と​呼び、​投資信託各社が​販売していると​説明しています。​TOPIX連動型の​ファンドは、​TOPIXを​超える​運用成果は​望まないが、​TOPIX並み、​つまり​株式市場全体の​標準並みの​運用成果は​確保したい​投資家向きの​ものだと​しています。

株価指数は、​ベンチマーク（用語の説明を開く）と​しても​使われます。​ベンチマークは、​運用成績を​評価する​ときの​基準と​なる​指標です。​同グループは、​投資信託の​1年間の​成績を​TOPIXの​動きと​比べると、​株式市場の​標準を​上回ったか​下回ったかが​分かると​説明しています。​国内の​機関投資家​（年金や​投資信託などで​多額の​資金を​運用する​組織。​この教材の​言い​換え）の​大半は、​TOPIXの​動きと​自分たちの​運用結果を​照らし合わせて、​運用成績の​良し悪しを​評価しているとも​述べています。